Passo 1. Vá em "Arquivo" > "Novo" ("FIle" > "New") para criar um novo documento, ou simplesmente use o atalho Ctrl+N;

Passo 2. Vá em "Camada" > "Nova" > "Camada" ("Layer" > "New" > "Layer") ou use o atalho Ctrl+Shift+Alt+N para criar uma nova camada. Sua paleta de camadas deverá ficar como a da foto abaixo;

Passo 3. Selecione a ferramenta Letreiro Regular ("Rectangular Marquee Tool") e crie uma seleção como a da foto abaixo;

Passo 4. Escolha uma cor qualquer. No caso deste tutorial usamos o vermelho (caso queira utilizar a mesma cor, basta digitar o código hexadecimal #f60505);

Passo 5. Selecione a ferramenta Balde de Tinta ("Paint Bucket Tool") e clique dentro da seleção para preenchê-la com a cor escolhida. Pressione Ctrl+D para desabilitar a seleção;

Passo 6. Clique em "Camada" > "Duplicar Camada" ("Layer" > "Duplicate Layer") ou use o atalho Ctrl+J. Feito isso, pressione Ctrl+T para abrir a caixa de Transformação Livre ("Free Transform") e clique algumas vezes sobre a seta direcional direita do teclado até que sua cópia fique como na foto abaixo. Dê "Enter" para finalizar a transformação;

Passo 7. Repita o procedimento para duplicar a camada e arrastar a cópia para a direita. Faça isso até que a sua imagem se pareça com a abaixo;

Passo 8. Pressione Ctrl+E para mesclar todas as camadas com as faixas criadas até que sua paleta mostre apenas uma camada, além do Background;

Passo 9. Agora vá em "Filtro" > "Distorção" > "Coordenadas Polares" ("Filter" > "Distort"> "Polar Coordinates");

Passo 10. Escolha a opção "Retangular para Polar" ("Rectangular to Polar") e pressione "Ok";

Passo 11. Seu efeito ficará como o da foto abaixo;

Passo 12. Feito isso, basta adicionar o produto no centro do documento. Neste caso, usamos o famoso cogumelo dos jogos do Mario.